Влияние курса валют на экономику: Россия и Пермский край

Напомним, за первый квартал прошлого года российская валюта подешевела сразу на 12 процентов, после чего начался период достаточно ощутимых колебаний. И хотя за периодами снижения курса рубля шли периоды его восстановления, иллюзий уже не оставалось, поскольку колебания происходили на совершенно иных уровнях, чем в 2012-2013 годах. Помнится, всего за январь-сентябрь 2014 года курс доллара к рублю вырос более чем на 20 процентов, евро — почти на 11 процентов. Это был период, когда рядовые жители России и Пермского края ещё не ощутили на себе какого-либо иного влияния надвигающегося кризиса. Поэтому на первый взгляд складывается впечатление, что значительная девальвация и была спусковым крючком кризиса, именно она привела экономику страны к тому состоянию, в котором та находится сейчас.

Однако дела обстоят сложнее. У самой девальвации было несколько серьёзных причин, сделавших её буквально неотвратимой. Среди них — снижение мировых цен на нефть, отток капитала, а позже нисходящая динамика курса рубля была подкреплена сменой валютной политики Центробанка, включавшей в себя отмену валютного коридора и переход к плавающему курсу. Все эти факторы, кроме последнего, проявлялись и в 1998-1999 годах, однако отличительная особенность текущего кризиса в том, что в 2014 году в сугубо экономическую картинку резко вмешалась политическая составляющая. А именно: рост бюджетных расходов в связи с сочинской Олимпиадой, присоединение Крыма, политическое противостояние с Украиной, а также санкции США, ЕС и их союзников. Сумма этих факторов и привела рубль к затяжному падению.

В то же время нет никаких сомнений, что начавшаяся девальвация оказала обратное влияние на экономику страны — и ситуация стала похожа на замкнутый круг. В результате пострадали все, несмотря на то что и доходы, и расходы основной части населения страны являются рублёвыми. Причина — структура экономики страны и региона и её зависимость от импорта.

А структура экономики Пермского края такова, что текущий кризис оказал различное влияние на разные её сегменты. В выигрыше оказались те отрасли, которые относятся к так называемому первичному сектору экономики, то есть связаны со сбором и добычей природных ресурсов — это сельское хозяйство, добывающая промышленность и лесозаготовительная отрасль.

На контрасте с общим трендом экономики региона индекс физического объёма производства сельскохозяйственной продукции в январе-июле 2015 года, по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, в хозяйствах всех категорий края составил 102,5 процента. Наиболее эффективно в новых условиях сработали фермеры: производство продукции в фермерских хозяйствах, включая индивидуальных предпринимателей, по сравнению с 2014 годом, увеличилось на 26 процентов в сопоставимой оценке — то есть исключая влияние инфляции.

Девальвация рубля, наряду с прямыми санкциями, стала важным фактором роста сельскохозяйственной отрасли — и то, и другое ограничило доступ на российский рынок импортных продуктов питания. Как результат, увеличилось производство всех видов конечной продукции сельскохозяйственной отрасли: мяса (включая птицу), молока, яиц, картофеля, овощей, зерновых и зернобобовых.

Впрочем, для громких заявлений о том, что «сельское хозяйство станет драйвером роста экономики России» оснований нет: не тот масштаб у отрасли. Например, по итогам января-июля сельскохозяйственная отрасль Пермского края произвела примерно в 25 раз меньше продукции, чем промышленность (в денежном измерении).

В лесозаготовительной отрасли региона дела идут не столь гладко, однако и на неё девальвация рубля повлияла скорее положительно, ведь Пермский край является нетто-экспортёром древесины. В первом квартале 2015 года объём лесозаготовок увеличился на 49 процентов к аналогичному периоду прошлого года, во втором — напротив, снизился в два раза, однако два последних месяца (июнь и июль) вновь показывают положительную динамику.

Но основные бонусы от девальвации рубля получила добывающая промышленность. В период ослабления национальной валюты экспорт полезных ископаемых становится особенно прибыльным, если измерять его результат в рублях. Конечно, сейчас часть потенциального дохода «съедают» снизившиеся цены на нефть, но всё же выгода от дешёвого рубля по-прежнему перевешивает: добыча нефти и попутного газа в январе-июле 2015 года выросла на 3 и 15 процентов соответственно.

Добывающая промышленность — это не единственная экспортоориентированная отрасль Пермского края, однако разница в том, что все остальные относятся уже ко вторичному сектору экономики, то есть преобразуют природные ресурсы в промышленные товары. В такой экономике, как наша, значительную часть их потенциальной прибыли от экспорта «съедают» затраты, номинированные не в рублях, а в валюте, курс которой и растёт. В Пермском крае это в первую очередь затраты на покупку самых разных машин и механизмов, то есть средств производства, а также продукции химической промышленности. Свою негативную роль играет рост тарифов на услуги естественных монополий. Как результат, почти все обрабатывающие отрасли Пермского края в 2015 году находятся в состоянии спада.

Один из худших сценариев по итогам января-июля (спад на 4 процента) продемонстрировала пищевая промышленность, и это очень показательно. Казалось бы, что в условиях санкций отечественные продукты питания должны стать более востребованными, и тенденция импортозамещения действительно имеет место, но проблема в том, что пищевая промышленность находится в очень сложном положении. Во-первых, производя продукцию в первую очередь для внутреннего потребления, но закупая при этом оборудование и часть сырья за границей, отрасль проигрывает от политики слабого рубля. Во-вторых, пищевая промышленность напрямую зависит от потребительского спроса, а именно с ним в 2014-2015 годах наблюдаются большие сложности.

Кстати, низкий спрос — это тоже прямое следствие девальвации рубля. В первую очередь на него влияют объективные факторы — прямой рост цен на импортные товары, а также отечественные, но произведённые с использованием импортного сырья, материалов и оборудования. Кроме того, слабая национальная валюта влияет на потребителей и опосредованно, ухудшая положение отраслей экономики, в которых они трудятся. Но существенное значение имеют и субъективные факторы, связанные с экономическими ожиданиями населения. Все эти факторы проявились в 2014 году и действуют до сих пор, и снижение потребления — одна из сильнейших причин экономического кризиса 2014-2015 годов.

Напрямую от него пострадали торговля и общественное питание, потерявшие в январе-июле 2015 года более чем по 10 процентов к аналогичному периоду прошлого года, а также сфера услуг (минус 6 процентов). Опосредованно низкий спрос сказался на большинстве отраслей экономики края — от строительства до промышленности.

Что касается финансовых рынков, то в ситуации, когда доллар находится в районе 70 рублей, а евро — 80 рублей, можно честно признать, что ситуация всё ближе к откровенно панической, какой она была на российском валютном рынке на рубеже 2014-2015 годов. И это, как говорят эксперты, ещё не вечер.

Почему? Финансовый рынок — это прежде всего психология, потому что первую скрипку на рынке играют ожидания. А ничего хорошего ни рубль, ни российскую экономику в целом не ждёт. Потому что в основе всего сегодня, как и вчера, как, впрочем, и двадцать, и тридцать лет назад, — нефть и её котировки. Базовый прогноз Минэкономразвития на 2015 год предполагал цену нефти в $50 за баррель. Вчера же за баррель нефти марки Brent просили «жалкие» $43,17. Не исключено, что завтра цена барреля нефти упадёт ниже $40. А послезавтра — ниже $20. Падение нефтяных цен получит достойное продолжение в виде ещё быстрее дорожающей валюты со всеми вытекающими для нас последствиями. И снова замкнутый круг, выхода из которого не видно.