#ПроектFAQ: Что происходит со сбережениями граждан в 2016 году?

Плюс-минус 2 %

Напомним, по итогам 2015 года остатки на депозитных счетах населения Прикамья увеличились на 23 % — с 235,5 до 289,7 млрд рублей — таковы данные Банка России. Даже если исключить влияние валютной переоценки, рост всё равно получается немаленький, более 20 %. При этом все остальные источники привлечения в нашем регионе показали негативную динамику — от средств на текущих счетах юридических лиц до корпоративных депозитов.

Первые данные 2016 года заставляют ещё больше усомниться в ожиданиях Банка России. По данным Банка России, в январе 2016 года в Пермском крае, как и по России в целом, зафиксирован отток средств с розничных вкладов на 2 %. Для сравнения — за первый месяц прошлого года произошёл, напротив, рост остатков на те же 2 %.

Впрочем, год назад ситуация была принципиально иной, как минимум с точки зрения уровня ставок по вкладам. Вообще, высокие ставки были одним из важнейших факторов, поддерживавших прирост остатков по розничным вкладам в течение всего 2015-го. Сейчас ситуация принципиально иная, и к сегодняшнему дню этот фактор исчерпал себя. В Пермском крае средняя ставка по рублёвым вкладам суммой 100 тыс. рублей и сроком год составляет сегодня 8 %, хотя ещё полгода назад она была равна 12 %, — впечатляющие темпы снижения.

В течение ближайших месяцев ситуация может усугубиться. В последнее время прозвучало несколько заявлений о том, что существуют перспективы снижения ключевой ставки. Такие предположения основываются на том, что с момента последнего пересмотра ключевой ставки в августе прошлого года рубль значительно укрепился, инфляция — снизилась. Если прогнозы окажутся верными, следует ждать дальнейшего понижения ставок по вкладам.

Нечего сберегать

Второй фактор, поддерживавший приток средство населения во вклады в 2015-м, — кризисная модель потребления: на фоне ухудшения макроэкономической конъюнктуры население увеличило склонность к сбережению, сокращая потребление. Анастасия Игнатенко, аналитик группы компаний «ТелеТрейд», отмечает, что приоритеты населения пока что остаются прежними.

Однако проблема в том, что уровень реальных доходов населения в Пермском крае, как и в целом по стране, имеет негативную динамику. Реальная начисленная заработная плата в 2015 году была на 9,5 % меньше, чем в предыдущем. Причём в течение всего года никаких изменений к лучшему не наблюдалось. В результате людям просто становится нечего откладывать. «У большинства населения практически все доходы уходят на потребление, у них не остаётся средств на инвестиции или сбережение. В такой ситуации люди вынуждены думать о вопросах, связанных с поддержанием текущего уровня жизни», — резюмирует Юрий Гаврилов, генеральный директор ИК «Финансовый дом».

Ожидать, что эта тенденция вскоре прекратится, вряд ли стоит: по оценкам экспертов, говорить о том, что российская экономика закончила падение, ещё рано. Станислав Кузнецов, ведущий аналитик ИК «Витус», считает, что, несмотря на положительную динамику ряда макроэкономических показателей, говорить о завершении периода активного спада преждевременно. «Во-первых, для подтверждения замедления спада необходим рост макроэкономических показателей на протяжении 2-3 месяцев или даже 1-2 кварталов. Во-вторых, высока вероятность того, что российская экономика не сможет показать положительных темпов роста по итогам 2016 года. Главными причинами для этого могут стать продолжение действия санкций, низкие цены на нефть и ухудшение потребительского спроса на фоне падения доходов населения», — комментирует ситуацию Кузнецов. Юрий Гаврилов, в свою очередь, подтверждает негативные прогнозы. «В 2016 году инвестиции населения в финансовые продукты продолжат уменьшаться», — уверен эксперт.

Без вариантов

В настоящее время банковские вклады для населения являются безусловным лидером по популярности среди всех инструментов сбережения и накопления. Некоторое время назад определённую конкуренцию им составляла наличная валюта, однако это время позади. Инструмент, который, согласно опросам, большинство россиян считают надёжным — недвижимость, в данный момент не является перспективным: риэлторы в один голос утверждают, что цены на неё ещё будут снижаться. Не говоря уже о высоком стоимостном пороге этого рынка.

Остальные инвестиционные возможности, считают эксперты, не будут востребованы населением в ближайшем будущем. Причин две: отсутствие желания рисковать и низкий уровень финансовой грамотности, закрывающий дорогу к ряду инструментов.

Например, индивидуальные инвестиционные счета — сравнительно новый инструмент, имеющий преимущество: на вложения в ИИС распространяется налоговый вычет, который фактически повышает доходность инвестирования, добавляя 13 % к номинальной доходности, которую получает вкладчик.

Однако Юрий Гаврилов отмечает, что в силу малой популярности ИИС не смогут составить серьёзную конкуренцию банковским вкладам. «Это мало используемый инструмент. Причина кроется в ограничении по сумме вложений: в течение года могут быть инвестированы только 400 тыс. рублей. Сказывается также очень низкий аппетит на риск у розничного инвестора. Кроме того, он не популяризирован, неизвестен людям», — отмечает Гаврилов. В то же время эксперт считает, что, поняв преимущества ИИС, население начнёт его использовать, однако пока говорить об этом несколько преждевременно.

Что касается золота, то, по словам Анастасии Игнатенко, этот актив заметно подешевел и стал вновь интересен для долгосрочных вложений. «С начала года золото подорожало на 16-17 %. При текущей стоимости в $1240 за унцию некоторые эксперты прогнозируют его дальнейший рост до уровня $1400 за унцию», — отмечает эксперт. В то же время Юрий Гаврилов не советует инвестировать в золото: «Последний рост цен был обусловлен, прежде всего, политикой Центральных банков Японии и Европы, которые пришли к политике отрицательных ставок. Также одним из факторов роста стала мягкая риторика ФРС США. Но потенциал роста золота весьма ограничен. Как только начнёт расти инфляция и повышаться процентная ставка США, этот продукт станет менее интересным. Повышение цен на золото на этом прекратится. В данный момент новых факторов, которые бы подталкивали рынок золота вверх, пока не видно. Рынок стоять на месте не может, поэтому он будет раскачиваться в обратную сторону».

Верхняя планка

Что же касается прогнозов Банка России относительно роста вкладов на 15 % в течение 2016 года, то Станислав Кузнецов считает их вполне реалистичными. «В пользу оправдания оптимистичного прогноза будет играть девальвация рубля и переоценка валютных вкладов. Препятствовать его реализации будет превышение расходов населения над их доходами на фоне роста цен и падения уровня доходов», — называет «за» и «против» эксперт.

Несколько сдержаннее оценка Юрия Гаврилова. «Скорее всего, озвученная цифра — это верхняя планка, которой можно будет достичь в этом году. Банковские вклады становятся всё менее популярными. Причиной этому послужило существенное снижение реальных ставок по сравнению с прошлым годом, сейчас текущая ставка практически равна номинальной инфляции. Валютные вклады ЦБ будет дестимулировать своими подзаконными актами, вынуждая банки сокращать долю валютных пассивов. Поэтому здесь также будет тенденция сокращения вкладов. Таким образом, текущий год, по сравнению с прошлым, сулит гораздо меньший прирост денег от населения», — считает он.